全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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