公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的(获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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