公募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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