看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美(4斤是多少克，0.4斤是多少克měi)豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(4斤是多少克，0.4斤是多少克de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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