公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累当年非典为什么神秘结束了的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(má当年非典为什么神秘结束了o)台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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