券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一季度(dù)表现较(jiào)好，增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（15025是哪里的区号，025是哪里的区号查询03.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度(dù)“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的(de)优秀(xiù)表现给予了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或(huò)上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为(wèi)负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报(bào)告期内公司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过(guò)五成的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业(yè)务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一(yī)倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收(shōu)不足亿元的(de)低基数有关，其今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。<025是哪里的区号，025是哪里的区号查询/p>

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收(shōu)下滑的(de)券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排(pái)名前十(shí)券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排025是哪里的区号，025是哪里的区号查询名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季报时(shí)称(chēng)，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期(qī)下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成(chéng)为影响国金证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将在(zài)一季度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大(dà)的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的(de)改善。

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