财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管(guǎn)在(zài)北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以避免(miǎn)。

　　15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米trong>下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒(ch15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ǎo)作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利(lì)率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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