看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方(f宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思āng)面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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