曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一的雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸(xī)收公众存款”立(lì)案(àn)查处，其本人也被正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近日，公司无法与(yǔ)实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确(què)定(dìng)其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄浦分局发(fā)布公告称(chēng)，因涉(shè)嫌(xián)非法吸(xī)收(shōu)公众存款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公(gōng)安机(jī)关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人(rén)采取刑事强制措施。

　　公安机(jī)关已(yǐ)依法(fǎ)提取相关涉(shè)案(àn)数据，并(bìng)已委托专(zhuān)业机构进(jìn)行独立鉴定和(hé)司法(fǎ)审(shěn)计(jì)，已对(duì)涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控(kòng)股的实(shí)际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本(běn)还对张劲一(yī)年(nián)多之前承诺的理财兑付(fù)方(fāng)案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬(shùn)间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价不(bù)振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪(xuě)上加(jiā)霜，股(gǔ)价接(jiē)连跌停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市(shì)值已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年(nián)登顶世(shì)界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股的前身(shēn)为(wèi)1997年成立的(de)君华集团，是(shì)一(yī)家主营房地产的企业，总部位(wèi)于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收(shōu)超过30亿(yì)元，被广东省委省(shěng)政府评为广东省百强企业。张劲的野心也(yě)随之展露(lù)，逐步(bù)开始涉(shè)猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅等众多领(lǐng)域，收(shōu)购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公司(sī)的(de)产业版(bǎn)图，雪(xuě)松控(kòng)股应(yīng)运而(ér)生(shēng)，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的(de)构(gòu)想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万(wàn)亿销售额、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿(yì)市(shì)值(zhí)”。

　　要知道(dào)，2015年整个(gè)雪松(sōng)系(xì)的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力(lì)于成为全球(qiú)领先的大宗商品综(zōng)合性产(chǎn)业集团，在全(quán)球(qiú)范围内积极拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业(yè)链，聚焦大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域，加快推(tuī)动新材料、新(xīn)技术(shù)创新突(tū)破(pò)，同时围绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综(zōng)合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速(sù)提升资产规(guī)模，营收已经翻了(le)好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在此后连(lián)续四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲被(bèi)评为中(zhōng)国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控(kòng)股，开始(shǐ)打着“供应链金(jīn)融(róng)”的旗(qí)子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人(rén)发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方面对(duì)外(wài)发行(xíng)的理财(cái)产品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉及(jí)投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产(chǎn)品发生(shēng)大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后，雪松(sōng)控股(gǔ)方面曾(céng)陆续(xù)发布(bù)多次口头(tóu)或书面兑付方案(àn)，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控(kòng)股在(zài)2021年12月出(chū)具的(de)兑付计划显示，此前逾期(qī)产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期(qī)的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)本(běn)金10％；2021年12月前到期的(de)产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松(sōng)控股发了(le)一(yī)封落款为董事长、实(shí)控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回款(kuǎn)计划未(wèi)能(néng)按照(zhào)预期方(fāng)案(àn)落实，公司外部协(xié)调资金的(de)努力，也未能取(qǔ)得实质性效(xiào)果，致使原(yuán)本(běn)定应于当月底(dǐ)完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴(bào)雷(léi)，这与近年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企业(yè)暴雷路径如出(chū)一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑(jí)大(dà)相(xiāng)径庭，更加令(lìng)人(rén)无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞大(dà)的(de)融资网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了(le)或明或暗的雪松系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资(zī)产的(de)应收(shōu)账款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市(shì)公司(sī)雪松发展和齐翔腾达(dá)下(xià)发关注函，要求其核实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司是否(fǒu)为(wèi)公司的(de)供应商或客(kè)户，并(bìng)说明(míng)公司是否参与雪松信(xìn)托产(chǎn)品底层资产的应收账款相关的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层(céng)资产原本就(jiù)是雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在(zài)体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量(liàng)做大(dà)规模，继(jì)而获取(qǔ)更(gèng)多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的(de)P2P骗局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知(zhī)道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股严重(zhòng)影响到个人生活的，也(yě)可以和公司(sī)提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正是这(zhè)段话(huà)，瞬(shùn)间让打工人泪目，把(bǎ)这家名(míng)声不显的企业(yè)名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的(de)名头(tóu)。

　　谁能想到，几年(nián)前大(dà)家心目中(zhōng)的(de)“好老(lǎo)板”突然成了“老(lǎo)戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之(zhī)时(shí)，雪松及张劲(jìn)本人所做出的(de)承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意(yì)与其(qí)共度难关(guān)，直到日前(qián)公(gōng)安机关(guān)立案公告传(chuán)来(lái)。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中所披露(lù)的圆方投资只是雪松系(xì)金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露(lù)，由于涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一年(nián)多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资(zī)的调查(chá)早已在持续进行，对于张劲及其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次对(duì)张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已调查清(qīng)楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存(cún)款案进入“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前公(gōng)开消息来(lái)看(kàn)，雪(xuě)松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司(sī)工(gōng)作人员多次(cì)通过(guò)电话(huà)、微信等方式与(yǔ)公司董事(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁shì)陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也(yě)无(wú)法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业(yè)集团的董事(shì)，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)投资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷款有限公司等(děng)数十家公司(sī)担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称，原(yuán)雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及(jí)曾在集团内主管(guǎn)资金的头号(hào)人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已经再(zài)次(cì)发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集团(tuán)新材料公司要(yào)约收(shōu)购实施完毕(bì)，本次要约收购系山(shān)能新(xīn)材料作为(wèi)重整投资人通过重整(zhěng)程(chéng)序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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