随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步(bù分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(ch分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗ū)口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回(huí)落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的(de)生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期(qī)，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相对(duì)明显。

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