金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(n闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的(de)决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对(duì)国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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