在锂价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上(shàng)作(zuò)出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电(diàn北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)池，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池(chí)核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身(shēn)上(shàng)，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端正(zhèng)极(jí)材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货(huò)占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池(chí)厂商(shāng)存货余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存(cún)较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低(dī)库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存(cún)极低，基(jī)本保持(chí)7天的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若下游需(xū)求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造(zào)并已顺利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外(wài)销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放量，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二(èr)季(jì)度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大(dà)于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？爆(bào)发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货(huò)是(shì)在二(èr)季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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