财联社4月28日(rì)讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投资方向(xiàng)也浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移动(dòng)、腾(téng)讯控股、赛(sài)腾股份、星环(huán)科技(jì)-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行(xíng)其(qí)道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开(kāi)始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面，一些专(zhuān)注(zhù)长期成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经(jīng)的公募冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工(gōng)智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能(néng)是找死(sǐ)，横竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证券统(tǒng)计(jì)数据也证(zhèng)明了这一(yī)点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信行业。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动偏股基(jī)金重仓(cāng)股在TMT板块(kuài)配置市值(zhí)4707亿元，一(yī)季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金经理(lǐ)布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿(ā)尔法混(hùn)合一季度大手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国际(jì)、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的(de)另一只中欧(ōu)研究(jiū)精选混(hùn)合一季度新(xīn)进金山(shān)办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山(shān)办(bàn)公的仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资(zī)方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片(piàn)、到算(suàn)力以及(jí)终(zhōng)端的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛兰的操作只是公募基(jī)金(jīn)经(jī金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ng)理加仓AI的一(yī)个缩影。从各(gè)位知名基金(jīn)经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出世，海外大(dà)模型以(yǐ)及(jí)相关人工智能的(de)产业趋势受到金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(dào)市场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力(lì)、传输(shū)和下游运用，在经济复(fù)苏(sū)相对温和的(de)情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受到(dào)各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧(ōu)洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立(lì)讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新常(cháng)态(tài)则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋(jìn)兴全(quán)合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子板(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研(yán)报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动偏(piān)股公募基(jī)金大类行业配置比例一个很重要(yào)的临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守(shǒu)候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分试(shì)图低位捡拾新能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成(chéng)长团(tuán)队对(duì)新能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最(zuì)新(xīn)披露(lù)的一季报(bào)中也(yě)证实了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的(de)冠军基金广发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均(jūn)属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘(liú)格菘在一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们(men)对本(běn)产品重点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(chē)方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估值水平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管(guǎn)理的(de)睿远成长(zhǎng)价值混合前十大重仓(cāng)股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三(sān)诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比(bǐ)去(qù)年年底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁(níng)德(dé)时(shí)代、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、广汇(huì)能源、东(dōng)方(fāng)雨虹。值(zhí)得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了新能源，如晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科(kē)技、东(dōng)方电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这个(gè)估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季度我们对于电(diàn)动(dòng)车、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的(de)一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金(jīn)经理在AI的“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受财联(lián)社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐(zhú)风口(kǒu)，他(tā)选择(zé)会在(zài)全(quán)市场做行(xíng)业(yè)轮动(dòng)，在操(cāo)作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每(měi)个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对(duì)于(yú)自己看好的(de)行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资者(zhě)，其实(shí)都是无法(fǎ)承受(shòu)的。所以，任(rèn)何一(yī)个行(xíng)业(yè)，即(jí)使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的(de)王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节奏和(hé)时间，短期内(nèi)也(yě)很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估值体系还在合理(lǐ)接(jiē)受(shòu)范围内(nèi)。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析(xī)可知，今年一(yī)季度仍(réng)有不少基(jī)金经(jīng)理(lǐ)重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情下，AI板块(kuài)的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略目前(qián)仍(réng)维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线的(de)判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面的确(què)认(rèn)，中微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个(gè)股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司(sī)研(yán)报(bào)指出，年初(chū)至今市场(chǎng)对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情催(cuī)化(huà)主(zhǔ)要集中于(yú)大模型的(de)突破(pò)进(jìn)展；而4月以来(lái)，我们观(guān)察(chá)到各个领域的应用(yòng)厂商正加速(sù)AI融合应用产(chǎn)品的(de)研发和发(fā)布，其中(zhōng)办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对较快，我们(men)预(yù)计5月之后将进入(rù)AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续(xù)看多(duō)AI，并(bìng)在(zài)应(yīng)用、算力(lì)、模型三层中建议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大(dà)佬董承非(fēi)也看好(hǎo)相关板块，他(tā)认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费(fèi)的(de)时代，但未来(lái)10年(nián)，最牛(niú)的资产是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另一(yī)部分市(shì)场人(rén)士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续或有波动(dòng)或调整。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多(duō)科技(jì)股(gǔ)在过去(qù)几(jǐ)年其实没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没(méi)有太多(duō)表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数字(zì)经济，今年半导体(tǐ)周(zhōu)期(qī)要见底，本身今年科技(jì)股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适合(hé)大(dà)多数的(de)投资(zī)者，不适合在这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中(zhōng)判断，本轮(lún)AI板块(kuài)已进入第(dì)一(yī)轮(lún)调(diào)整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时(shí)长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于(yú)下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布(bù)局有望率先(xiān)实现业绩兑现的(de)环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上+AI加持(chí)下(xià)的(de)业(yè)绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗