昨夜，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票(piào)的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自由(yóu)支配(pèi)开支的最(zuì)高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业(yè)务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超(chāo)人(rén)们预(yù)期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪(jì)要来(lái)看，不能(néng)排除(chú)接下来继续(xù)加息的(de)可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内(nèi)经济(jì)状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无(wú)利(lì)多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐(lè)观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材(cái)市场面临(lín)的问题(tí)来看(kàn)，方正中期(qī)期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别dàn)国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一个相对(duì)重要(yào)的政策时(shí)点可能(néng)在(zài)7月的(de)半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要(yào)具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易(y实属和属实区别在哪，实属与属实的区别ì)跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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