5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山(shān)西省(shěng)产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开(kāi)出了(le)要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集(jí)到一名意(yì)向(xiàng)受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出(chū)售交易股权签(qiān)署(shǔ)了(le)《关(guān)于江(jiāng)铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获(huò)得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的(de)时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前(qián)身是(shì)山西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重(zh清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢òng)型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困(kùn)境(jìng)，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽(qì)车(chē)进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实(shí)现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)自身近年来(lái)日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现归母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府(fǔ)扶(fú)持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度(dù)，这一科目(mù)仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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