昨(zuó)天(tiān)深夜，美国债(zhài)务上限谈判(pàn)突(tū)然(rán)中止！

　　当地时间周五上午，美国共和党债务上限谈(tán)判代表格雷夫斯与(yǔ)白宫(gōng)代表举(jǔ)行闭(bì)门(mén)会议，但(dàn)会议开始(shǐ)后不久(jiǔ)就突然离开(kāi)。格雷夫斯(sī)说：白宫谈判代表(biǎo)实在不可理喻(yù)，目前谈(tán)判(pàn)处于“暂停”状态。格雷夫斯强调(diào)，他不(bù)知(zhī)道双方是否会在周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了有望暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息的鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银行业的压力可能(néng)影响联储的(de)利率路径(jìng)，若源于(yú)银(yín)行业危机的信贷环境收紧导致经(jīng)济(jì)放缓(huǎn)，美联(lián)储可能不必让利率升到原应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美(měi)联储6月份加息(xī)25个基点的可(kě)能(néng)性(xìng)为(wèi)22.4％，低于一天前的35.6％，与此(cǐ)同时(shí)，交易员预(yù)计美联储下月将(jiāng)利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可(kě)能性为77.6％。与美(měi)联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔的讲话相比，交易员似(shì)乎更受(shòu)债务上限(xiàn)事态(tài)发展的影响。

　　鲍威(wēi)尔讲话期(qī)间，美股跌幅收窄；美债(zhài)价(jià)格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率前景敏感的两年期(qī)美债收益率迅速远离他讲话前所创的两(liǎng)个月来高位，一度较高位回落超过10个基点；美元指数刷新(xīn)日(rì)低，加速跌离周四所(suǒ)创(chuàng)的3月末以来高(gāo)位。鲍威尔(ěr)讲话结束后，美债收益率逐(zhú)步回(huí)升，全天攀(pān)升收官，美(měi)股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走(zǒu)，受债务上限谈判暂停拖累三(sān)大股指盘(pán)中转跌(diē)，道指收跌约(yuē)110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中概股(gǔ)走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东(dōng)方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本周基(jī)本(běn)金属涨跌各异。伦镍跌(diē)超4％，在上周跌超9％后继(jì)续领跌，和跌近3％的(de)伦锌连跌(diē)两周。而(ér)伦锡和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦(lún)铅涨约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五收(shōu)盘大致(zhì)持平一周前水平(píng)，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄(huáng)金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司(sī)，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最(zuì)大周(zhōu)跌幅，在连涨(zhǎng)两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周(zhōu)连跌(diē)。

　　北(běi)京时间(jiān)今晨六点，有最新消息称，美国白宫谈判代表已(yǐ)抵达会场(chǎng)，准备(bèi)继续进行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。

　　美(měi)国(guó)国会众议院议长麦(mài)卡锡(xī)表示，共和党(dǎng)人(rén)将于(yú)北京时间(jiān)今天上(shàng)午(wǔ)重返谈(tán)判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用宪法第(dì)14修(xiū)正案(àn)来(lái)绕(rào)开债(zhài)务上限解决(jué)不(bù)了任何问题，将阻止拜登(dēng)推动的增加(jiā)政府开支行(xíng)动。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美国财(cái)政部(bù)现金余额截至(zhì)5月18日进一步(bù)降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措施(shī)余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于2％目标，鉴于信贷压(yā)力可能(néng)无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北京时间今天凌晨），美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔出席名为“货(huò)币政策观点”的小(xiǎo)组讨论(lùn)。市(shì)场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美国通胀远远(yuǎn)高于我们(men)2％的目(mù)标”，若抗通(tōng)胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地(dì)致(zhì)力于(yú)”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是(shì)经(jīng)济(jì)保持强劲(jìn)的(de)根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称，自(zì)己倾向于(yú)支(zhī)持6月(yuè)会议暂不加息，而且(qiě)银行业危机(jī)导致的信贷(dài)条(tiáo)件收紧，可能意味(wèi)着美联(lián)储峰值利率将低于预(yù)期(qī)：“鉴于信贷压力可能对经(jīng)济增长、就业和通(tōng)胀造(zào)成的负面影(yǐng)响，可(kě)能无需（继续）加息(xī)至(zhì)那么高的水平就能成(chéng)功打(dǎ)压通胀。美(měi)联储在收紧货(huò)币政(zhèng)策方面(miàn)已(yǐ)取得长(zhǎng)足进(jìn)步，政(zhèng)策立场(chǎng)现在是对(duì)经济增(zēng)长具有(yǒu)限制性的。做太多与做太(tài)少的(de)风险正变(biàn)得更加平衡。我们面临着迄今为止收紧(jǐn)政策的效应滞后(hòu)，以及近期银行业压力导致(zhì)的信贷收紧程(chéng)度等(děng)多重不确定性(xìng)。有鉴于此(cǐ)，美联储有能力(lì)观察(chá)更多数(shù)据和未来前(qián)景的(de)演变，然(rán)后(hòu)再决定可能需(xū)要提(tí)高多少利率。”

　　同(tóng)时(shí)，鲍威尔也(yě)强调季度经济预测的准确(què)度通常存在挑战，他上述提到的(de)观点(diǎn)及其能实现(xiàn)的程度也(yě)都存在不确定性(xìng)，理由是“未来前景面临着历史性高企的不确(què)定性”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就(jiù)货(huò)币政策应进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析(xī)称，这说明银(yín)行业危机后，鲍威尔开始释(shì)放“保(bǎo)持耐心(xīn)”的利(lì)率(lǜ)路(lù)径信号。“新(xīn)美(měi)联储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点(diǎn)明银行业压(yā)力将影响(xiǎng)货币(bì)决策。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱(ruò)，纯(chún)碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持续(xù)走弱，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨日盘后，郑商所发布公(gōng)告，自2023年5月23日(rì)当晚夜盘交易(yì)时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的(de)日内(nèi)平今仓交易(yì)手(shǒu)续费(fèi)标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究(jiū)其(qí)原(yuán)因，宝城期货研究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有三方面：一是产(chǎn)业供需(xū)结构(gòu)预期转弱；二是宏观(guān)环境不乐(lè)观(guān)；三(sān)是交易者在对冲操作中(zhōng)将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱，但南(nán)华研究院(yuàn)能化(huà)分析师李嘉豪认为，各(gè)自的(de)原(yuán)因并不相同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于(yú)远(yuǎn)兴(xīng)投(tóu)产(chǎn)的消(xiāo)息面(miàn)香港区号是多少刺激，使得盘面出现较大(dà)跌幅。除此之外，本周检修量增加，库存依(yī)旧累(lèi)库，可见下游(yóu)的持货意愿(yuàn)依旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对供(gōng)需关系也存在一定(dìng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。在现(xiàn)货松动(dòng)、投产预期、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需(xū)求较(jiào)旺，下游补库至(zhì)环比高位(wèi)。”他说，短期价(jià)格松动(dòng)，中下(xià)游的备货(huò)情绪出现一(yī)定的谨慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出现了(le)较为明显的下滑(huá)。在(zài)现(xiàn)货松动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的价(jià)格跌幅较为明显。

　　从产业供(gōng)需结构(gòu)看，浙商期货分析(xī)师(shī)江文(wén)敏具(jù)体(tǐ)介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是远兴能源新增(zēng)投产(chǎn)。昨日，远(yuǎn)兴能源1号线正式点火，新(xīn)增天然碱产能(néng)150万吨，后续2号线原计划于6月点火投(tóu)产，产能为(wèi)150万吨天然碱(jiǎn)，3A号线原计划(huà)于(yú)9月份(fèn)出产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于(yú)9月份出产(chǎn)品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然(rán)碱和40万(wàn)吨小苏打。远(yuǎn)兴能源(yuán)的(de)天(tiān)然碱预计生产成本在(zài)1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面(miàn)在大量(liàng)新增产能和(hé)低成本纯碱(jiǎn)的叠加作用下(xià)持(chí)续走低，周五又逢远(yuǎn)兴能源点火的(de)信息落(luò)地，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介(jiè)绍，纯碱(jiǎn)的供需结构在9月会(huì)发(fā)生变化(huà)，这(zhè)是(shì)市场(chǎng)早已(yǐ)预期的，市场(chǎng)也已充(chōng)分计价，这一点从(cóng)9月合约的深贴水可以得(dé)到验证。在这个供需转宽松的预期下，产(chǎn)业链开始形(xíng)成负反(fǎn)馈，纯(chún)碱(jiǎn)现货价格也出现崩塌，这一(yī)点从近月(yuè)合约的跌(diē)幅和(hé)现货向期货(huò)回归的(de)方式(shì)收(shōu)敛基(jī)差上可以得到验证。

　　而玻璃方面(miàn)，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要交易点是需求转弱，供应上升。因为玻璃深加(jiā)工厂缺(quē)乏强有力(lì)的订单支撑，5月(yuè)中旬订(dìng)单天数为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相比(bǐ)减少0.1天。深加工厂原片库存天(tiān)数5月中旬(xún)为21.5天，与4月(yuè)底相比减少1.73天。从历(lì)史数据来看，原片库(kù)存(cún)偏高，补库(kù)意(yì)愿相比(bǐ)4月降低(d香港区号是多少ī)。从玻璃(lí)产销数据来看，5月(yuè)沙河地区产销数据(jù)平(píng)均为65％，湖北(běi)地区产销数(shù)据平均(jūn)为73％，华东地区产销数(shù)据平均为82％，相(xiāng)比(bǐ)于3月及4月的数(shù)据，5月份产(chǎn)销数(shù)据大(dà)幅下(xià)滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新(xīn)增日熔量(liàng)3150吨(dūn)，8月减少日熔(róng)量400吨，9月新(xīn)增日熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到(dào)巅峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是高库存和低需(xū)求逻辑(jí)。”闾振兴说(shuō)，4月中下(xià)旬玻璃(lí)价格在去库(kù)逻辑下(xià)出现过反(fǎn)弹，但反弹后利润(rùn)改善很多(duō)，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴介(jiè)绍(shào)，在欧美经济衰退(tuì)预期、国内经济复苏不(bù)及预期的背景下，整个工业品价(jià)格(gé)承压，纯碱此前强势的中观(guān)逻辑终敌(dí)不过疲(pí)弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在做强弱对(duì)冲，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头(tóu)配置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱主要(yào)关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格(gé)短期的企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)中长(zhǎng)期价(jià)格下跌至成本线为大(dà)概率事件(jiàn)。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向(xiàng)过剩，而(ér)短期检修的(de)兑现有限(xiàn)，因此检(jiǎn)修仅(jǐn)为长期趋(qū)势下的扰动，商(shāng)品从(cóng)偏紧到过剩的(de)周期中(zhōng)，价(jià)格趋势预计继续向下。”他说，对(duì)于玻璃，需要等待的则是(shì)中(zhōng)下游的备货(huò)意愿何时能够起来(lái)：一是等(děng)待下(xià)游的(de)原料库存消耗，二是对未来(lái)的(de)需求是否存在旺季的预期。短期来看，下游(yóu)以消耗前期库(kù)存为主，需求(qiú)缺乏弹性，价格预期偏弱。后(hòu)市(shì)关注(zhù)在需求(qiú)存在缺(quē)口的(de)情形下，7月(yuè)订单是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为(wèi)，除非(fēi)价格开始(shǐ)冲击成本，或是供需上有重大改(gǎi)变(biàn)，否则(zé)纯碱和玻璃(lí)依然(rán)维持弱势。“短期则还是要关注持仓(cāng)的变化，短线资金离场或使得低位波动加大。”他说，止跌可(kě)以关注两个(gè)指标：一(yī)是基(jī)差不(bù)再是以(yǐ)现货下跌方式来修复；二(èr)是月供需预期博弈相对明朗(lǎng)，基差企稳。

　　分(fēn)品种(zhǒng)看(kàn)，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍将维持弱势，可重点关注(zhù)远兴能源的后续投(tóu)产(chǎn)进展、碱价降价幅度(dù)。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺(tǐng)价，则盘(pán)面(miàn)也或(huò)将维稳。

　　玻璃方面，他认(rèn)为(wèi)，后市弱势也将继(jì)续(xù)保持(chí)，中长期则视终端需求变动来判断是否(fǒu)维持(chí)弱势，可重点(diǎn)关注下游(yóu)深(shēn)加(jiā)工订(dìng)单情况、地(dì)产(chǎn)施(shī)工端(duān)情况。若后期(qī)地产(chǎn)施(shī)工端主体(tǐ)封(fēng)顶(dǐng)数(shù)量(liàng)较多，那么玻(bō)璃的需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游(yóu)深加工(gōng)订单数量也将因此抬升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 香港区号是多少