美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他(tā)们(men)目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡(h京东是谁的老板是谁éng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前(qián)，美(京东是谁的老板是谁měi)联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再(zài)次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力(lì)下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美(měi)联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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