北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告(gào)可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入(rù)使得整个板块(kuài)的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自(zì)然(rán)也(yě)引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公司前十(shí)大(dà)股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市(shì)公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编(yī)方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征类(lèi)似于一红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入(rù)的强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于(yú)创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投(tóu)资价(jià)值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成(chéng)长成为大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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