今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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