新能源汽(qì)车车主两大难：续航里程和补能问题。

　　动力电池龙头宁德时代1000公(gōng)里的(de)麒(qí)麟电池，缓解(jiě)了新能(néng)源汽车车(chē)主们对续航里程(chéng)的焦虑。但(dàn)随之而来(lái)的是(shì)补能问题。和通过技(jì)术创新(xīn)进步即可解决(jué)的续航里程问(wèn)题不同的是，摆在(zài)新能(néng)源汽车车(chē)主面前的补能方式暂时(shí)只有两种——要么换电，要么(me)充电。

　　相比起时间较(jiào)长的充电，换电(diàn)无(wú)疑是一种(zhǒng)好方法。只不过，支持换电的汽(qì)车品牌并不多，又或(huò)者说换电仍不算(suàn)是主(zhǔ)流的补能(néng)方式(shì)。此外，也(yě)有新能源汽(qì)车车主对换电的电池质(zhì)量有所担忧。现(xiàn)实(shí)情况(kuàng)是(shì)，大多数新能源(yuán)汽车车(chē)主依然会选择充电补(bǔ)能。

　　充电同(tóng)样(yàng)问题多多，包括价格(gé)战(zhàn)、质(zhì)量不一的充电设施，尚未能(néng)满足需求的充电桩数(shù)量，无法盈利的充电运营(yíng)商等。

　　英大证券(quàn)研报(bào)显(xiǎn)示，2021年估算中(zhōng)国(guó)新能源汽车充电电费市场规模(mó)约141.3亿元，服务费市(shì)场规模高达17亿元至34亿元。假设(shè)电价不发(fā)生巨大变化，到2025年(nián)市场规模将会扩(kuò)大3倍(bèi)，到2030年(nián)市场规(guī)模将会(huì)扩大10倍，电费+服务市场规模将突(tū)破千亿元。

　　尽(jǐn)管充电桩行业乱象反复出现，但依然无法否(fǒu)认这是一(yī)个有着极大潜力的市场，哪怕是(shì)处于“价格(gé)换空间”的内卷阶段，也(yě)吸引着无数玩(wán)家前仆后继(jì)地(dì)进(jìn)场。在进场的(de)大批企业中(zhōng)，有一家(jiā)企业正悄(qiāo)然展现出领先优势。

　　2022年6月，中国“充电服务(wù)第一股”——能(néng)链智电(diàn)在纳斯达克上市。作为重塑充电服务产业(yè)链的龙头(tóu)企业，能(néng)链智电在大力拓展充电(diàn)应(yīng)用场景之余，迅速对行业(yè)进行高效整合。

　　4月22日，能链智电(diàn)发布2022年第(dì)四季度及全年(nián)未经审(shěn)计财务(wù)报告。财报显(xiǎn)示(shì)，能(néng)链智电(diàn)2022年(nián)全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元），同比增(zēng)长119％。其(qí)中，第四季度总交易额超(chāo)过8.4亿(yì)元人民币（1.218亿美元），同比(bǐ)增长(zhǎng)94％。

　　根据(jù)能链智电预(yù)测数据，2023财(cái)年净(jìng)收入将在5亿(yì)元人(rén)民币至6亿元人民币(bì)，同(tóng)比翻(fān)5.37到6.44倍(bèi)。据CIC预计，到2025年中国(guó)传统燃油车保有量将达峰，而(ér)电动汽车将持续增长，并于(yú)2036年超过传(chuán)统燃油车。这意(yì)味(wèi)着，身处充电服务行业的能链智电将(jiāng)会迎来广(guǎng)阔的(de)发展空间。

　　优秀的(de)业务前景(jǐng)，同(tóng)样吸引(yǐn)了资本市场的高度关注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其官网披露的最(zuì)新持仓数据显示(shì)，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓持有中(zhōng)国(guó)最大规模的(de)第三方充电网络运(yùn)营商能链(liàn)智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓组合的比(bǐ)例高达2.69％，位列持东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故仓份额(é)第一。按披露数据测(cè)算，景顺持仓能链智电(diàn)市值已(yǐ)超2000万(wàn)美元。

　　新能源(yuán)汽车行业发展迅速，但对于广大新能源车主的(de)充电服(fú)务痛点尚(shàng)未完全得(dé)到解决(jué)。这为能链智电提供了“逐(zhú)鹿”千亿(yì)市场的绝佳机会。谁(shuí)能有效解决车主们(men)的痛点，谁就能成(chéng)为充电(diàn)服务行业中(zhōng)当之(zhī)无愧的(de)龙头。

　　千亿(yì)潜力

　　2月3日，工业和信息(xī)化部、交通(tōng)运(yùn)输部等(děng)八部门发布(bù)《关于组织开展(zhǎn)公(gōng)共领域车辆全(quán)面电动化(huà)先行(xíng)区试点工(gōng)作的(de)通知(zhī)》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超前的充(chōng)换电基础设(shè)施(shī)，新增公用(yòng)桩(zhuāng)（标准桩）与(yǔ)公共领域新能车（标准车）比(bǐ)例力争到1:1，高速服(fú)务区(qū)充电车位占比不低(dī)于小型停车位10％。

　　新能源汽(qì)车保有量与充电桩的比例(lì)称为“车桩比(bǐ)”，这(zhè)个指标通常用来衡量(liàng)是否满足新(xīn)能源汽(qì)车的充电(diàn)需求。

　　据中(zhōng)国充(chōng)电联(lián)盟数(shù)据，2022年(nián)公(gōng)共充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长56.7％。截至2022年(nián)12月，充(chōng)电联盟(méng)内(nèi)成员单(dān)位总计上报公共充电桩179.7万台，月均新增公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.4万(wàn)台。

　　有(yǒu)券商(shāng)机构对需求(qiú)进行预测，假设新增桩需求有70％为直流桩、30％为(wèi)交流(liú)桩，直流桩(zhuāng)按平(píng)均60kw、3万元/个，交流(liú)桩(zhuāng)按7kw、0.35万元/个，总需求约455亿(yì)元左右。

　　国泰君(jūn)安(ān)研(yán)报观点认为，充电桩(zhuāng)是(shì)支(zhī)撑新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)健康快速(sù)发展的重(zhòng)要(yào)基础设施(shī)建(jiàn)设之一(yī)，未来将加(jiā)速完(wán)成向高(gāo)功(gōng)率快(kuài)充的方向技(jì)术升级，并加速完成车桩比1:1的目标，从而带动(dòng)新(xīn)能源汽车渗透(tòu)率进一步提高。

　　艾媒咨询2020年曾(céng)估算，未来5年内，中国公(gōng)共充电(diàn)桩投资建(jiàn)设规模的同(tóng)比增长率将不(bù)低于(yú)30％，到2025年，投资建(jiàn)设(shè)规(guī)模将达(dá)到187.6亿(yì)元。但随着中国新能源汽(qì)车市场不断超预(yù)期发(fā)展，艾(ài)媒咨询的估算(suàn)已略显保(bǎo)守。有(yǒu)机(jī)构(gòu)预测(cè)，假(jiǎ)设2025年车桩比依然在2:1附近(jìn)、直流充(chōng)电桩(zhuāng)比例在45％－60％，那么2020年(nián)至2025年中国国内充(chōng)电桩市场规模将超过1000亿元。

　　中(zhōng)国新能(néng)源汽车市场的高速增长(zhǎng)，对充电桩行业产生(shēng)了(le)巨大的推动作用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市(shì)场出现爆(bào)发式增(zēng)长(zhǎng)，产量和销量分别为(wèi)705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍(bèi)。新能(néng)源汽(qì)车渗(shèn)透(tòu)率更是(shì)一(yī)举推高(gāo)至25.6％。截(jié)至2022年底，中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)保有量达到1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中国(guó)新能源乘(chéng)用(yòng)车占(zhàn)全球市场份额(é)已达63％。

　　乘联会秘书长(zhǎng)崔东树认为，新能(néng)源汽车渗透率仍会快速(sù)提升，预计2023年总(zǒng)体狭义乘用车销量约为2350万(wàn)辆，其中新(xīn)能源乘用车销量有(yǒu)望达850万(wàn)辆，渗透率为(wèi)36％，同比增速(sù)超(chāo)30％。

　　中汽(qì)协副总工(gōng)程师许(xǔ)海东对新能源汽车市场(chǎng)则更(gèng)为(wèi)看好。据其预计(jì)，2023年乘(chéng)用(yòng)车总销(xiāo)量约(yuē)为2380万辆，同比增(zēng)长1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比(bǐ)增长15％。新能源汽(qì)车市场(chǎng)全年(nián)销(xiāo)量有望超过(guò)900万辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能源汽车(chē)数量持续上(shàng)升，对应(yīng)的是(shì)补(bǔ)能需(xū)求的持续(xù)扩大，所需要的充电桩数量更(gèng)是(shì)庞大(dà)，充电(diàn)桩(zhuāng)市场空间(jiān)潜(qián)力十足。

　　数据显示，2022年中(zhōng)国充电基(jī)础设施数量达(dá)到521.0万(wàn)台，同比增长99.1％。其中(zhōng)，公共充(chōng)电基础(chǔ)设施(shī)增长约65万台，同比增长91.6％，公共(gòng)充电桩保(bǎo)有(yǒu)量达到179.1万台（含(hán)直流充电桩(zhuāng)76.1万台、交流充电(diàn)桩103.6万台）。2022年(nián)，公共充电站增量为3.7万座，保有量为11.1万(wàn)座。

　　机构预估数(shù)据(jù)显示(shì)，预(yù)计2023年将(jiāng)新(xīn)增(zēng)公共充电桩97.5万台（含直流充电桩41.0万台(tái)、交流充电(diàn)桩56.5万(wàn)台）；公共充(chōng)电桩保有量达到277.2万台(tái)（含直流充电桩117.1万台、交流充电桩160.1万(wàn)台(tái)）；公共充(chōng)电站增量约(yuē)为6万座，公共充(chōng)电(diàn)站(zhàn)保(bǎo)有量约(yuē)为17.1万座。

　　分散化趋势(shì)

　　快速补能是新(xīn)能源汽车(chē)技术进(jìn)步(bù)的重要发展(zhǎn)方向。天(tiān)风证券研报指(zhǐ)出，除(chú)了(le)在自(zì)家停车(chē)位(wèi)等可以长时间停放的场景下，在短时停靠(kào)的公(gōng)共场(chǎng)景电动车均(jūn)有快速(sù)补(bǔ)能的需求，更(gèng)高比例的快充桩满足消(xiāo)费者的客观需要。

　　据(jù)了解(jiě)，目前(qián)各国政策从顶层(céng)设计积极推动快(kuài)充技术发展，未(wèi)来快(kuài)充(chōng)桩占(zhàn)比有望逐步提(tí)高。高压快充技(jì)术是当前车企实现快充的主流选择，800V高压平台车型将于2023年陆续(xù)上(shàng)市(shì)。

　　然而，公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩的分散化趋势却拖慢了新能源汽车的发展速度。

　　东莞证券研报显示，充电桩设备(bèi)行业的(de)技术门槛相(xiāng)对较低，产品标准化程度较高(gāo)，目前国内充电桩设备生(shēng)产(chǎn)领域的相关(guān)公司数量超过300家，供应商(shāng)数量多，使得(dé)大量新玩家可以轻松进入(rù)充电(diàn)桩行业(yè)。

　　由于充换电基础设施依(yī)赖(lài)土地和资(zī)本(běn)，因此本(běn)地化(huà)和分散化(huà)是趋势(shì)。

　　据了解，各地的城投、国投、环(huán)投、商业地(dì)产等(děng)资产持有方，如酒(jiǔ)店集团、民(mín)宿企业(yè)等都会积极参与到充(chōng)电市场中。近(jìn)两(liǎng)年，中国充电市场(chǎng)已经(jīng)呈现出分散化的趋势，充(chōng)电运营商CR5（前5大企业市占(zhàn)率）从2018的(de)87％降(jiàng)到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小型运营(yíng)商）预计占比将会超过60％。

　　与此同时，分(fēn)散化趋(qū)势正进一(yī)步削弱新(xīn)能源汽车车主的消费体验。据悉，找桩难、排队时间(jiān)长、充电时间(jiān)长、下载多个APP等都是每一位新(xīn)能(néng)源汽车车主需要面(miàn)对的“麻烦”。

　　有分析人(rén)士指出，从(cóng)行业发展角度看，公共充电基础设(shè)施(shī)网络建(jiàn)设呈(chéng)结构性供给(gěi)不(bù)足(zú)；不同充电运营商充电(diàn)网络间形成信息孤岛；充电设施利用率低、盈利模(mó)式单一；缺乏充电场站运营(yíng)管(guǎn)理等(děng)。庞大而分散的运营(yíng)商(shāng)需要(yào)标准统一的行业规范(fàn)和服务。

　　中金公司研报曾(céng)点明充电运营商(shāng)供应格局(jú)分散的原因。“我(wǒ)们认为，根本原因在于(yú)运营商自建桩(zhuāng)受限(xiàn)于资金压力(lì)和土地资源，建桩(zhuāng)主(zhǔ)力由(yóu)此前的运(yùn)营商转变为地方国企、小工商业等掌(zhǎng)握土地资(zī)源的第三方建设，由此具备当地区位优势、以蔚景(jǐng)云、深(shēn)圳(zhèn)车(chē)电网为代表(biǎo)的二线及新增运营商迅速获得市场份额。展望(wàng)未来(lái)，我(wǒ)们认为充(chōng)电桩场址资(zī)源具(jù)备稀缺性(xìng)，拥有本地优质(zhì)土地资源(yuán)的地方国企、小工商(shāng)业(yè)有望维持建桩(zhuāng)主力地位。”

　　此外，分散化趋势亦体现在城乡供应格局(jú)的巨大差异(yì)。中(zhōng)国(guó)汽车流通(tōng)协会有(yǒu)形汽车(chē)市(shì)场(chǎng)分会(huì)常务(wù)副理(lǐ)事长苏(sū)晖曾公开表示，新能(néng)源汽(qì)车下(xià)乡目(mù)前更多(duō)停留在口头阶段，事实上做的远远不(bù)够，应当(dāng)给予(yǔ)高度重视，同样充电市(shì)场应先一步布局。

　　如何破(pò)局？

　　如今(jīn)，新能源汽车与充电桩(zhuāng)已落入了“先有(yǒu)鸡还(hái)是先有蛋”的(de)困局。值得注意的是，随着各(gè)大新能源(yuán)汽车品牌逐渐下沉(chén)至三四线城市，新能源汽车渗透(tòu)率的进一步(bù)提高，充电(diàn)桩分散化所(suǒ)带来(lái)的问题也将(jiāng)逐渐逼近爆发(fā)节点(diǎn)。

　　充电(diàn)桩服(fú)务(wù)整合已刻(kè)不容缓，而拥(yōng)有充电服务全包模式(shì)的企业将会在(zài)这场赛跑中占据领先优势。

　　据中金公司(sī)研报，充(chōng)电(diàn)服务全包模式(shì)是充电(diàn)服务商针(zhēn)对无业内(nèi)经(jīng)验、但(dàn)掌握土地(dì)资金资源(yuán)、急需进行充电桩建设的(de)目标群体(tǐ)提出(chū)的一(yī)站式(shì)解决方案(àn)，目(mù)标(biāo)客户包(bāo)含地方(fāng)国(guó)企、地方小工商业业(yè)主及目的地小区(qū)/民宿业主等。充(chōng)电(diàn)服务商凭借业内积累经(jīng)验和(hé)资源(yuán)，向目标客户提供选(xuǎn)址、EPC建(jiàn)站(zhàn)及后(hòu)续运营运维的三(sān)位一体综合服务，分别获得对应服务(wù)收(shōu)入(rù)、充电桩等设备销售收入及后续运营运维服(fú)务(wù)费(fèi)分(fēn)成。

　　充电服务(wù)全(quán)包模式有(yǒu)效(xiào)解决(jué)充(chōng)电运营商“盈利(lì)难”的问(wèn)题，同时可(kě)对接充电桩制造商和需要充电服务的新能源汽车车主，从而改(gǎi)善整(zhěng)个产业链的盈利状况和消费(fèi)体验(yàn)。能提供全包模式的(de)企(qǐ)业(yè)不多，第三方充电(diàn)服务商能链智(zhì)电正是(shì)其中的(de)龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内领先的储能系统集(jí)成商与(yǔ)统服务商海博思创成立合(hé)资公司(sī)——能链海博，发挥双方各自(zì)在用户、产品、技术和运营(yíng)、场景(jǐng)等方面的(de)优势，布(bù)局多元(yuán)化储(chǔ)能解(jiě)决(jué)方案，助(zhù)力(lì)“双碳”目标。

　　据了解，能链海博(bó)聚焦用(yòng)户(hù)侧储能，拉动(dòng)电源侧、电网侧储能(néng)，逐步落地“光储充(chōng)检服(fú)”一体化(huà)充电站(zhàn)，有效(xiào)解决(jué)充电基础设施电(diàn)力(lì)增(zēng)容扩容、快(kuài)速安全充(chōng)电(diàn)、电池健(jiàn)康检测等问题，为新能源汽车车主带来智能、高效、安全(quán)的充电(diàn)新体验。

　　“光储充检服(fú)”一(yī)体(tǐ)化充电站，实(shí)际(jì)上(shàng)便是储能电站叠(dié)加(jiā)智能检查及(jí)车主服务。储能(néng)电站的原(yuán)理类似于(yú)“充电宝”，在低谷用电时(shí)，通过(guò)电网或光伏装置等方(fāng)式“充电”并储存，在高峰用电时释放储存电量。与此同(tóng)时，电站还可以参(cān)与(yǔ)市场交易，在空闲时(shí)段可利(lì)用电量进行(xíng)盈利。这样一来，既(jì)可以保(bǎo)障电力系(xì)统稳定(dìng)，又能够拓展充电站盈利来源，从而推动(dòng)充(chōng)电站市场发展(zhǎn)。

　　除传(chuán)统的充电站建设外，能(néng)链(liàn)智电还与住宿(sù)产业互联网平(píng)台订(dìng)单来了(le)成立合资公司——智电来(lái)了。随着2023年(nián)经济复苏，出行需求(qiú)逐渐提升，乐趣多多的自驾游(yóu)更是(shì)成为民(mín)众出行的首选(xuǎn)项(xiàng)。

　　智电来了将(jiāng)以(yǐ)民(mín)宿为核心(xīn)场景，从(cóng)充电(diàn)桩(zhuāng)选址、设备采购、EPC工程到(dào)运营管(guǎn)理、保养维修等在内的一站(zhàn)式服务，并联合战略(lüè)合作伙伴快(kuài)电(diàn)，为新能(néng)源(yuán)车主提供一键找好(hǎo)桩、一键充电、一(yī)键支付等便捷服务，满(mǎn)足新能源车(chē)主在旅游目的地就(jiù)近充(chōng)电、随停随充的需(xū)求。

　　此外，能(néng)链智电还推出充电机器人，可以为(wèi)新能源汽车(chē)提供(gōng)“随用随充”的全自动充电(diàn)服务。只不过，通过充电机器人进行(xíng)自(zì)动补能的解(jiě)决方案(àn)，仍为时尚早。相比起这种需要结合新(xīn)技术(shù)的(de)解决方案，充电(diàn)站依(yī)然是(shì)充电(diàn)服务商主要(yào)攻(gōng)略的(de)战(zhàn)场。

　　能(néng)链(liàn)智电将(jiāng)传统行业做(zuò)法与新兴技术手(shǒu)段(duàn)相结(jié)合，不(bù)仅推动行业新(xīn)生态建设，助力交(jiāo)通能源(yuán)绿色发展，同时也实现自身业绩持续增长。财报显示，2022年能(néng)链智电实现净收入9280万元人民币(bì)，同比激增177％；第四(sì)季(jì)度净(jìng)收(shōu)入为2950万元，同比(bǐ)增长95％，接近(jìn)翻倍。

　　据了解，由于能链智电的服务模式较好地满足车主需(xū)求，2022年订单(dān)量达到1.22亿单，同比增(zēng)长114％；总充电量(liàng)达到27.53亿度，同比增长116％。当(dāng)前，能链(liàn)智电已连接服(fú)务充电运营商1581家、5.5万座充电站和51.5万把(bǎ)充电枪。

　　身处全(quán)球最大(dà)的(de)新能源市场，能链智电业务发展潜力充满想象空间。能链(liàn)智电(diàn)创(chuàng)始人、CEO王(wáng)阳表(biǎo)示(shì)：“我们希望依托(tuō)独(dú)一无(wú)二(èr)的商业模式(shì)和(hé)行业卡位，抓住能(néng)源变革的历史性机遇，与合作伙伴共(gòng)同推动交通(tōng)碳减(jiǎn)排(pái)，助力双(shuāng)碳(tàn)目标实现。”

　　同时，据能链智电总裁兼CFO吴雪(xuě)庐透露，能链智电已分别在(zài)新(xīn)加坡和阿姆(mǔ)斯特丹设(shè)立亚太和欧洲总部。在新业(yè)务进展方面，能链智电预计在2023年中期推(tuī)出虚(xū)拟(nǐ)电厂平台，帮(bāng)助充电站参与电力交易市(shì)场，并为更广泛的电网提供削峰填谷等各种支持服务，助(zhù)力新能源行业建立现代能(néng)源(yuán)系统。

　　整(zhěng)体上，新能源汽车市场(chǎng)高速发展，已成为市(shì)场共识：续航里程和补能问题仍将(jiāng)是一段时间(jiān)内新(xīn)能(néng)源汽车渗透过程中的两大难。但随着第三方充电服(fú)务商对(duì)充电服务行(xíng)业进行整合以及新应用场景的拓展，补能场景(jǐng)中的充电问题亦将逐步(b东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ù)解决。

　　这也意味着，在(zài)经济复苏的2023年，充电桩行业将迎来服务整合之年(nián)，而新应用场(chǎng)景的开(kāi)拓也将(jiāng)成为充电服(fú)务商市(shì)场份额的胜负手(shǒu)。

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