全球(qiú)头耐克品牌和乔丹品牌是什么关系号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重耐克品牌和乔丹品牌是什么关系仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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