OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如(rú)今，二级市(shì)场(chǎng)的(de)影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施(shī)资产张润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责(zé)人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案，排摸(mō)储备租户(hù)，积极应(yīng)对(duì)哲库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度(dù)关(guān)注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内(nèi)外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格(gé)小(xiǎo)幅低(dī)开(kāi)，此后二(èr)级市场价格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消(xiāo)息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光大(dà)园项目出租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此导致(zhì)二级市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最近几(jǐ)个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二级市(shì)场价格(gé)下跌，风险也得到一(yī)定释(shì)放，但(dàn)是价格涨跌会(huì)受(shòu)到(dào)基本(běn)面(miàn)、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐(fá)，产业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的(de)投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有造(zào)成(chéng)大(dà)的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调至(zhì)得(dé)这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落(luò)到租金收入受(shòu)不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪其一季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率下降(jiàng)事项，一(yī)度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说明会中管理人就相关事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心得(dé)到(dào)了(le)一定提振(zhèn)，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园(yuán)项目的信心(xīn)，预计(jì)签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将(jiāng)得到(dào)回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了(le)市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权益人(rén)相关负责(zé)人坦(tǎn)言，事(shì)发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉(xī)新区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备转化为实(shí)际租户需要一(yī)些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁(lìn)意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定一些(xiē)重要(yào)租户。虽然收了三(sān)个月履约(yuē)保(bǎo)证(zhèng)金给了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对首批扩(kuò)募、对市(shì)场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力(lì)与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的张江(jiāng)光大(dà)园项目一(yī)季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备(bèi)租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目的(de)大租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新(xīn)度高一些，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单(dān)层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租户(hù)自身也(yě)会(huì)有诉求(qiú)，也会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的管理人都变(biàn)成(chéng)了(le)一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联(lián)合(hé)营销方面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做(zuò)得更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集(jí)团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科(kē)目前在管资(zī)产约五百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标(biāo)的(de)坚实(shí)后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个资本平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示(shì)，“这次(cì)扩募是(shì)我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步，眼下我们(men)可(kě)能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江(jiāng)科(kē)学城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中(zhōng)所经历(lì)的相(xiāng)比(bǐ)，只能算(suàn)是(shì)一个非常小(xiǎo)的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持(chí)预期(qī)和市(shì简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪x;'>简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)场的信(xìn)心(xīn)。”

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