5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的(de)具体权利义(yì)务以大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了及各项安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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