如果要论二(èr)季度迄(qì)今，全球股票(piào)市场中最(zuì)为靓丽的(de)一道“风景线”，那么显然非日本股(gǔ)市莫属！

　　周五（5月19日），日经225指数进一(yī)步强(qiáng)势高开(kāi)逾1％，最高触及30924.47点，创下了自(zì)1990年(nián)8月(yuè)以来的新(xīn)高，收在30808.35点。在本周早些时(shí)候，东证(zhèng)指数(shù)已经率先创下(xià)了1990年8月3日(rì)以来的最高收盘点位。

　　多(duō)组对比可(kě)以显示出日(rì)股今年以来的强势：东(dōng)证指数年(nián)内(nèi)已累计上涨了逾15％，远远超过了标普500指数约9％的涨(zhǎng)幅。截(jié)止(zhǐ)本(běn)周三(sān)，追踪日本(běn)股市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了11.8％，而追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨(zhǎng)幅则(zé)仅为8.6％。

　　如果把周期缩(suō)短到(dào)二(èr)季度迄今的短短一个半月，日股(gǔ)的涨幅更是在全球主要(yào)股指中几无敌(dí)手……

　　日股为何能(néng)一(yī)举领涨全球？对于许(xǔ)多国际市(shì)场的投资者而言，近(jìn)来提到(dào)日(rì)股的优异表(biǎo)现，脑海中第(dì)一时(shí)间(jiān)浮现出的，无疑都是(shì)“股神”巴菲特在(zài)上月对日本市场表(biǎo)现出的强(qiáng)烈(liè)投资意(yì)愿。正是巴(bā)菲特进一步增(zēng)持了日(rì)本五大商社仓(cāng)位，令越来(lái)越多的业内人士开始注意到这一(yī)全球第(dì)三(sān)大(dà)经(jīng)济体的巨大(dà)投资机会。

　　不过，日股本轮(lún)爆发背后的成功(gōng)秘诀，真的(de)仅仅只是获得了“股(gǔ)神”的青睐(lài)吗？

　　答(dá)案显然没那么简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太股票团队联席主管Carl Vine看来，并(bìng)不是巴(bā)菲特的出现(xiàn)让日股变得吸引人。巴菲特(tè)所看(kàn)到的（机会）其实也正(zhèng)是其他人(rén)眼下(xià)正在看到的，人们对日股的前(qián)景(jǐng)正感(gǎn)到非常兴奋！

　　至于(yú)究竟有哪些因素(sù)在(zài)推动着日股上涨？“干货”其实有很多……

　　狂(kuáng)热的外资(zī)买(mǎi)需

　　根据东(dōng)京证(zhèng)券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示(shì)，外国投资者目(mù)前已经连续(xù)第六周成为了日本(běn)股票的净买家。在此(cǐ)期间，外国投资者大举(jǔ)涌(yǒng)入(rù)了日股股票和期货市(shì)场(chǎng)，净(jìng)流入逾300亿美元，是过去(qù)10年最大规模的资金流入之一。

　　根(gēn)据交易所的数据，在截至5月12日的(de)最近一周内，海外交易者又净买入了价值7810亿日元（约合57亿美(měi)元）的股票和期货。

　　杰富(fù)瑞日本股票策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安(ān)倍(bèi)经济学(xué)”时代初期以来，他就从未见过外国投资者对日本如(rú)此感(gǎn)兴趣。

　　在欧(ōu)美银行(xíng)系统(tǒng)不稳定和(hé)信用紧(jǐn)缩风(fēng)险的笼罩下(xià)，越来越多的海外投资者似(shì)乎看到了日本股市作为避(bì)险(xiǎn)地的“稳定性”。日(rì)本股票给人的长(zhǎng)期低(dī)迷印象正在减弱，持续(xù)稳(wěn)定在1美元兑(duì)换130日元(yuán)的日元汇(huì)率、以及股神巴(bā)菲特对日本五大商社(shè)的(de)增持(chí)，也令(lìng)不少海外(wài)投资(zī)者对投资日(rì)本产生了更多的兴趣。

　　高(gāo)盛日本(běn)公司(sī)就表示，近来(lái)已受到(dào)了越来越(yuè)多平时不太(tài)关注日本市场的海外(wài)投(tóu)资者的咨(zī)询。不少(shǎo)海外投资者(zhě)在(zài)看(kàn)到日本股市的(de)涨幅超过美股后，开始(shǐ)调查其(qí)中的(de)原因，他(tā)们(men)的(de)建(jiàn)仓(cāng)买入又进(jìn)一(yī)步(bù)促(cù)使股市上涨(zhǎng)，形成了目前的良性循环。

　　一个值(zhí)得留(liú)意的现象是(shì)，在(zài)巴菲特上月(yuè)公(gōng)开表(biǎo)态(tài)力(lì)挺日股(gǔ)后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等(děng)在内(nèi)华尔街资本(běn)也已相(xiāng)继造访日本。这些海外(wài)资(zī)金有意复制巴(bā)菲特的策(cè)略，通过低成本(běn)日元(yuán)融资押注高(gāo)股息日元资产。

　　其实(shí)，巴菲特在日本五大商社上(shàng)的加大投资(zī)，也(yě)存在着在国(guó)际市(shì)场上分散投资(zī)对(duì)象(xiàng)的(de)想法。虽然(rán)巴菲特相(xiāng)信美国的增长(zhǎng)潜力，但过度集中会(huì)产生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球(qiú)投资策(cè)略师Jeff Kleintop指出(chū)，日(rì)本股市的回报率是(shì)在波动性远低(dī)于美国科技股的(de)情(qíng)况下实(shí)现的(de)。这意(yì)味着(zhe)日本股市对美国投资者来说应该(gāi)颇(pǒ)有吸引(yǐn)力。对美(měi)国债(zhài)务上限的(de)担忧可能也刺激(jī)了一些“末日准备者”涌入(rù)日(rì)本(běn)股市，以此作为避险(xiǎn)手段。

　　法(fǎ)国兴业银(yín)行分析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人(rén)在周(zhōu)二的(de)一份报告中也表示，“外资的回归是日本(běn)股(gǔ)市复(fù)苏的重(zhòng)要(yào)标志。（我们）将继续(xù)对日本(běn)股(gǔ)票维持超配，并偏向银(yín)行、金(jīn)融(róng)和价值股(gǔ)的投资。”

　　深层(céng)次的(de)企业治理变(biàn)革

　　当(dāng)然，在海(hǎi)外投资者今年对日本产生兴趣之前，他们(men)此前在这片“失落(luò)地带”曾经(jīng)历过长达数(shù)十年虚假的曙光和令(lìng)人(rén)失望的低回报(bào)。那(nà)么这一次(cì)，即便有着避险和(hé)多元化(huà)分(fēn)散(sàn)投(tóu)资(zī)的(de)需求，他(tā)们又为何铁了(le)心一(yī)定要来日本市场？日本(běn)市场的吸引力就一(yī)定(dìng)远超全球其他地区吗？

　　这(zhè)便不得(dé)不(bù)提日本市(shì)场眼下正经历的一场“蜕变(biàn)”了！

　　金融(róng)服务提供(gōng)商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本(běn)股市本轮上涨的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因还(hái)源于治理标准的(de)提高(gāo)，以及(jí)企业部门推动向股东返(fǎn)还(hái)现金。日本多年的公(gōng)司治理改革(gé)已开始见效，这项改革最初由已(yǐ)故前首相安倍晋(jìn)三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企业(yè)的派(pài)息(xī)已大幅增加，送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由在截(jié)至今年3月的财年中，日本企业宣布(bù)的回(huí)购规模已飙升至9.7万亿日元（合714亿美元）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司资产负债表上(shàng)有(yǒu)净现金，而美国的(de)这一比例只(zhǐ)有20％多一点；东证指数(shù)成分股(gǔ)公司中约(yuē)有54％的公司股价低(dī)于(yú)每股账面价值(zhí)，而标(biāo)普500指数成分股中这一比例(lì)仅为7％。单(dān)从市净率(lǜ)等估(gū)值指标来看，这就为(wèi)日本股市提供了(le)更坚实(shí)的底部和更(gèng)高的上限(xiàn)。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变股价跌(diē)破(pò)每股净资产(chǎn)——市净率低于1倍的情况，还请求上市企业在意识到资本成本的(de)前提下推(tuī)进经营并公布改善方(fāng)案等。

　　与此相呼应的行动已开始(shǐ)扩(kuò)大(dà)。4月下(xià)旬，JVC建(jiàn)伍株式会(huì)社推出了力(lì)争“早(zǎo)日实现(xiàn)市净率超过(guò)1倍”的中期经营(yíng)计(jì)划和股票回购，股价随后大涨近4成(chéng)。清水建设株式会社(shè)4月下(xià)旬(xún)也宣布(bù)了上(shàng)限200亿日元的(de)股票回购和积极压缩政(zhèng)策性持股的方针，该公司股价随后上涨了10％。

　　包(bāo)括(kuò)软银、丰田(tián)汽车、三菱商事在内(nèi)的日本龙头企业(yè)在近(jìn)期公(gōng)布财报时(shí)，也均宣布了新的(de)股票回(huí)购计划。不少分析师(shī)预计(jì)，到今(jīn)年5月底，各日本上市公司(sī)的回购规模(mó)将进一步创下新(xīn)纪录。

　　高(gāo)盛首席日本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京证交所）主题正引(yǐn)起许多海外投资者的共鸣，他(tā)们开始看到这(zhè)方面的有利证据。在交(jiāo)易(yì)所这些变化的(de)推动下(xià)，许多公司正在回购股份，厘(lí)清经常令人(rén)困惑的(de)交叉(chā)持股，并在定期公开会(huì)议之前(qián)与股东(dōng)进行更密切的(de)接(jiē)触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本股票(piào)主管Jeff Atherton也表示，东京证交所的(de)鼓励意(yì)味着“过(guò)去两年在这方(fāng)面(miàn)发生的事情比过去30年还要多(duō)”，这是股市(shì)充(chōng)满活力表现(xiàn)的最大单一原因(yīn)。他们对提高股本回报率有着坚定的态度，希望(wàng)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由市值上升。

　　宽货币(bì)、稳经济

　　最后(hòu)，日本央行目前(qián)依然(rán)宽松的货币政策和(hé)日本(běn)相对稳健的经济(jì)基本(běn)面(miàn)，显然也(yě)对日股的表(biǎo)现(xiàn)构成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和男上月已(yǐ)走马上任，但日本(běn)央行(xíng)暂时仍未(wèi送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由)改(gǎi)变其大规模的货币(bì)宽松(sōng)路线(xiàn)。即便(biàn)日本(běn)通货膨胀率超过了央行2％的目标，但植田(tián)和男依然强调，“还不能放(fàng)心地说通(tōng)胀（达到(dào)了央(yāng)行目标）”。

　　相(xiāng)比之下，欧美央行(xíng)今年(nián)上半年(nián)还在(zài)持续加息，并已被迫在物(wù)价与经济稳(wěn)定之间作出艰难抉(jué)择。继(jì)续宽松的日本央行眼(yǎn)下依然处于能(néng)让海外投资(zī)者放心(xīn)购买的状态。

　　日本宏观经(jīng)济的表现目前(qián)也相对更为稳健。日本(běn)内阁府17日公布的数据显示，今年前三个月日本国内生产总值（GDP）折合(hé)成年率增长1.6％，创下了近三(sān)个季度以来新高。

　　日本国家(jiā)旅游局表示，受益于中国放宽旅行限制(zhì)，4月商务和(hé)休(xiū)闲外(wài)国游客人数从此前的182万攀升至(zhì)195万。高盛策略师在报告中指出，考虑到入境旅游(yóu)业复苏、强劲资本支出计(jì)划和日本(běn)央行持续宽松等积极因素，日(rì)本(běn)这个世界第三大经济(jì)体(tǐ)的前景十分强劲。

　　值得一提的(de)是，从(cóng)经济合作与发展组织的经济前景指数来看，日(rì)本目前是七(qī)国集团中唯(wéi)一(yī)一个超(chāo)过临(lín)界线100的。

　　日本第三(sān)大在线经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日本企业的(de)业绩似乎相(xiāng)当不错，重要的汽(qì)车行业预计利润将增长(zhǎng)。以内需(xū)为导向的(de)企业正(zhèng)受益于入(rù)境(jìng)游增(zēng)长(zhǎng)的前(qián)景(jǐng)，而大(dà)型银行也获得了丰厚的收益(yì)。预(yù)计日本股市到(dào)今年年底(dǐ)将进一步上涨10％或(huò)更多。

　　里昂证券也(yě)认(rèn)为(wèi)，日(rì)本股市今年(nián)的涨势或将延续下去，因(yīn)盈(yíng)利增长、股票回购和估(gū)值仍处于低位吸引了买家，巴菲特(tè)的认可、公司治(zhì)理(lǐ)的(de)改善均提振了(le)市场，而企业财报的(de)不俗表现或有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)最新的上行催化剂(jì)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由