近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同(tóng)时(shí)，其也催化多(duō)个相(xiāng)关(guān)板块和个股(gǔ)迎来(lái)上(shàng)涨行情。截(jié)至在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅(fú)居(jū)前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余(yú)，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个(gè)股获逆(nì)市加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发(fā)的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点(diǎn)题材上(shàng)体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入(rù)上市平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近期(qī)有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营(yíng)商(shāng)等。重在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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