5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）宁波慈溪的邮编是多少、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业(yè)务(wù)软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实(s宁波慈溪的邮编是多少hí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力(lì)度(dù)，在多个核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入(rù)后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要(yào)交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的(de)正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84宁波慈溪的邮编是多少.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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