公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵(g蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子uì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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