全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了(le)折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

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