金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作相关业务，保护境内外(wài)投资者合法权(quán)益，维护(hù)利率互(hù)换市场(chǎng)秩序，中(zhōng)国人民银行制定了(le)《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行有关部门负责(zé)人表示，未来中国人(rén)民银(yín)行将(jiāng)根据(jù)市(shì)场发(fā)展情况(k青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思uàng)，适(shì)时增(zēng)加(jiā)投资(zī)品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交(jiāo)易清算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供更加便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地监(jiān)管(guǎn)当(dāng)局将结合各(gè)方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利(lì)的(de)原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责(zé)人就(jiù)《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国(guó)人(rén)民银行要求(qiú)的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合(hé)《中国(guó)人民(mín)银行关于境外央行、国际金融组织(zhī)、主(zhǔ)权财富基金(jīn)运(yùn)用(yòng)人(rén)民币投资银(yín)行间市场有(yǒu)关(guān)事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于进一步做好境外机构投资(zī)者投资银(yín)行间债券(quàn)市场有(yǒu)关事宜的(de)公告》（中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债(zhài)券(quàn)市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等(děng)文件要求(qiú)、完(wán)成银行间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备(bèi)案(àn)的境外投资者等，可根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投(tóu)资者可以签署的协(xié)议范(fàn)围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外(wài)投资者开展“北(běi)向互换通”交易前可以与交易对(duì)手方(fāng)签署经中(zhōng)国人民银(yín)行认可的衍生品(pǐn)主协(xié)议或其(qí)他协议(yì)，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将是否签(qiān)署协(xié)议、签署(shǔ)协议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外(wài)汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会正在研究(jiū)制定“互换通(tōng)”衍生品协议，待其正式(shì)发布后也(yě)可供境内外投(tóu)资者选择签署(shǔ)。 青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思>

　　三(sān)、“北(běi)向(xiàng)互换通”境(jìng)外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银行间(jiān)市场开展符合集中清算要(yào)求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电(diàn)子交易平(píng)台(tái)包(bāo)括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：目(mù)前(qián)“北向(xiàng)互换通”下受(shòu)认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入其他受认可的电子交(jiāo)易平台，受认(rèn)可的境内电子(zi)交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展人(rén)民(mín)币(bì)利率互换交易，“北(běi)向互(hù)换通”参(cān)照“债券(quàn)通”相关安排，由境内(nèi)投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进行交易，“互换通(tōng)”报价商(shāng)名(míng)单可在(zài)中国外(wài)汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通”交易在境内电(diàn)子交易(yì)平台达成，交易一(yī)经达成即视为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投资者可(kě)通过中国人(rén)民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台与境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台(tái)的(de)连接，向境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国(guó)人民银行认(rèn)可的(de)境(jìng)内清算机构(gòu)和香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)认可的(de)境外清算(suàn)机构包括哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境内清算机构为银(yín)行间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展(zhǎn)集中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需(xū)要申请获得场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司清算会员资格或(huò)作(zuò)为清算(suàn)客户(hù)委托(tuō)场外结算公(gōng)司综合清(qīng)算会员(yuán)代(dài)理清算，并与场外结算公司综合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清(qīng)算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对(duì)交易进行风控(kòng)检查，对(duì)于(yú)符合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司或其综合(hé)清算(suàn)会员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算机(jī)构(gòu)如何(hé)进行(xíng)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)交易(yì)的合约替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是指清算机构作为中(zhōng)央对手(shǒu)方针对已成交的交易充当买方的(de)卖方和(hé)卖(mài)方(fāng)的买方的一种法(fǎ)律(lǜ)安排，并(bìng)据此与买方(fāng)和卖(mài)方建立两个(gè)新合约(yuē)，以清(qīng)偿买卖双(shuāng)方之(zhī)间的(de)初始债(zhài)务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外(wài)与境内参与者达成的交易在经过上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)的(de)集中(zhōng)清算审核后(hòu)，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司于(yú)当日将交易进行合约替(tì)代(dài)，进(jìn)入集中清算，生成为(wèi)三个独(dú)立(lì)的新(xīn)合约，分(fēn)别为境外参与者与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)、上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)境(jìng)内参(cān)与者之间(jiān)的合约。境外与境内参与(yǔ)者(zhě)之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳(nà)入集(jí)中(zhōng)清算的交易，依照成交双方(fāng)约定的处(chù)置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业(yè)务场景下的跨(kuà)境资金流动如(rú)何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间的(de)跨境资金结算主要通(tōng)过人(rén)民币跨(kuà)境(jìng)支付系(xì)统办(bàn)理。同时(shí)，场外结(jié)算公司可在(zài)境内银行(xíng)开立人民币基本存款账户(hù)和人(rén)民(mín)币(bì)“互换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结算需要(yào)在应(yīng)急情况下所融入资金的(de)本息和费用以(yǐ)及符合中国人民银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公司将针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳担保品(pǐn)，该资源池独立于每一中央对手(shǒu)方(fāng)从(cóng)各自清算参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴的保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)、清算基金之外，不(bù)用于任(rèn)何(hé)会员(yuán)机构的违约损(sǔn)失(shī)分摊。青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思上海清算所(suǒ)向资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存(cún)放在(zài)以场外结(jié)算公司(sī)名义于(yú)境外开立的(de)“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的(de)资金存放在以上海清算所名义于境(jìng)内(nèi)开立(lì)的“互换(huàn)通”专(zhuān)用人民币(bì)/外(wài)币账户，相关(guān)账户内资金(jīn)可豁(huō)免跨境债权债务(wù)登记(jì)及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所每(měi)日基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互(hù)换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境(jìng)内外存(cún)管银行办理人(rén)民币或(huò)外币(bì)资(zī)金的(de)跨境(jìng)划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责(zé)任(rèn)的机(jī)构(gòu)应当(dāng)及时履(lǚ)行报(bào)送(sòng)义务。上海清算(suàn)所和境内(nèi)资源池(chí)存管银行应当向人(rén)民币跨(kuà)境收(shōu)付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境(jìng)人民币(bì)收支信息；被撤销的交易如涉(shè)及(jí)双边结算补偿金的，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行跨境人民(mín)币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内投资者等(děng)相关(guān)主(zhǔ)体应当按(àn)照(zhào)规定履行国(guó)际收支(zhī)统(tǒng)计申报义(yì)务，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池业务由上海清算所(suǒ)集中进(jìn)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申(shēn)报，补偿金等不(bù)经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收(shōu)付，由境内投资(zī)者(zhě)等相关主体进(jìn)行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向互换通(tōng)”充(chōng)分考虑(lǜ)境外投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券(quàn)市场的情况，初(chū)期全市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币（即全部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日(rì)不超过200亿元人(rén)民(mín)币(bì)），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司(sī)之(zhī)间净(jìng)头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口上限为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根(gēn)据市(shì)场发展情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算(suàn)行应当(dāng)遵(zūn)守的人民币购售业务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币购售业(yè)务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于(yú)明(míng)确跨境人(rén)民(mín)币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于调整人民币购售业务管(guǎn)理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓(tuò)宽人民币购(gòu)售(shòu)业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办(bàn)公(gōng)厅关于加(jiā)强境外金融(róng)机(jī)构(gòu)进(jìn)入银行间(jiān)外(wài)汇市场开(kāi)展人民币购售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)完善人民币购(gòu)售业务管理有关问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用(yòng)现有境外清算行和境(jìng)外参加行的业务(wù)模式(shì)、产(chǎn)品(pǐn)种类和信(xìn)息报送等(děng)相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务管理规定，香港结(jié)算行在境内银行间(jiān)外(wài)汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确(què)保与其(qí)相关的境外投资者(zhě)在(zài)本(běn)机构的资金兑(duì)换是(shì)基于“北向互换通”的真实合(hé)理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交(jiāo)易(yì)的(de)，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原(yuán)则上应当通过香(xiāng)港结算(suàn)行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资(zī)内地银(yín)行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的(de)境外投资者(zhě)可在香港结算行办理外(wài)汇资金兑换(huàn)，香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一(yī)家香(xiāng)港结算行(xíng)办(bàn)理业务(wù)。香港结(jié)算行(xíng)为境外投(tóu)资者办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应当(dāng)做好真(zhēn)实(shí)性审核相关(guān)工作，确保所兑(duì)换的资金用于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”交易。其交(jiāo)易到期(qī)所得(dé)的人民币(bì)资金，可继续(xù)投资，如(rú)用于非“北(běi)向互(hù)换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内(nèi)外(wài)投资者和相关金(jīn)融市场基础设(shè)施应当(dāng)向(xiàng)中国人民银行认可的交(jiāo)易报(bào)告库报告(gào)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)相关(guān)数据。中国外(wài)汇交(jiāo)易中心是中国人民(mín)银行认可(kě)的“北向互换通”数据的(de)交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)达成的(de)“北向(xiàng)互(hù)换通”交易，境内外投(tóu)资者无需另(lìng)行报告。此外，中国(guó)人(rén)民(mín)银行和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据需要向基(jī)础设施(shī)调取与境外(wài)投资(zī)者投(tóu)资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套业务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易平台、境内外(wài)清算机构将制(zhì)订配套的业务(wù)规则等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行(xíng)将根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资(zī)品种，调整交易和清算(suàn)额(é)度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思