为了(le)让自己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看(k初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法àn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易(yì)新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告(gào)知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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