近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩(wán)梗过火(huǒ)事(shì)件，引(yǐn)发舆(yú)论(lùn)地震(zhèn)。曝光的(de)网友(yǒu)称，使用大家广泛知晓的(de)“强(qiáng)军口号”来进行调侃(kǎn)式的比喻，让其感(gǎn)到(dào)不适。

　　北京文旅局5月17日发(fā)布通(tōng)报，决定没收笑果(guǒ)文化(huà)违法所(suǒ)得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者发现，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑果文化也成为(wèi)了备受资本青(qīng)睐的宠(chǒng)儿，在6年中(zhōng)获得众多资本8轮融(róng)资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年8轮(lún)融资(zī)，对外投资9家企业

　　2014年(nián)，叶(yè)烽(fēng)等(děng)人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范围包括文(wén)化艺术交流策划、演出经纪、文艺(yì)创(chuàng)作与表演等(děng)。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等(děng)节目(mù)的火爆(bào)，让脱口秀演员(yuán)和脱口(kǒu)秀俱(jù)乐(lè)部成为了炙(zhì)手可热的行业，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)也成为中(zhōng)国最(zuì)成(chéng)功(gōng)的脱口秀俱(jù)乐(lè)部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机并押宝这一赛道，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者(zhě)整理(lǐ)公(gōng)开信息(xī)发现，笑果文(wén)化于(yú)2016年(nián)至(zhì)2021年共完成8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司(sī)入股(gǔ)笑果文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文化(huà)得到游族网络天使轮投资。同(tóng)年9月(yuè)，得到游族网络(luò)、普思资本数千万(wàn)的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山(shān)资(zī)本、游族(zú)网络(luò)、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿元的(de)A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到(dào)南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本(běn)、华人文化集(jí)团、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略投资，此轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本、天图投资(zī)的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战(zhàn)略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到(dào)腾讯的战略投资。

　　可以看出(chū)，南山资(zī)本和游族网络对(duì)笑果文化最为青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游(yóu)族年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思网(wǎng)络更是(shì)笑果文化的天使投资人。

　　与此同(tóng)时，线下(xià)是(shì)笑果文(wén)化走向扩张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆(lóng)福寺的(de)笑果文化线下喜(xǐ)剧空(kōng)间“笑果(guǒ)工厂”开(kāi)业，这是笑(xiào)果工厂继(jì)上海、南(nán)京、苏州之(zhī)后的(de)第(dì)四个(gè)演艺空间。此外，近年来对(duì)外投资(zī)也在扩张。

　　《科创板日报》记者发(fā)现，笑果文化对(duì)外投资的企业共(gòng)有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的(de)企(qǐ)业有：笑(xiào)果(guǒ)挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公司、上海青豆结冰文化传播有限(xiàn)公司、上海笑(xiào)欢悦信息技术(shù)有限公(gōng)司(sī)。

　　笑果文(wén)化此(cǐ)前(qián)控(kòng)股的笑果演艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑(xiào)果文化(huà)、郭凌虹退出，新(xīn)增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同(tóng)时企业类型变更为有限责任公司(sī)（港澳台法人独资）。新(xīn)股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国(guó)香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许(xǔ)是在悄悄开(kāi)启上(shàng)市的(de)前奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高管(guǎn)，Charles（化(huà)名）参与(yǔ)了对笑果文化的(de)A轮投资(zī)过程，他对(duì)《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示，年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思他(tā)也是刚(gāng)从网(wǎng)上看到本次出事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于快(kuài)速发展阶段(duàn)，表(biǎo)现形式(shì)丰富多(duō)样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也很(hěn)突出(chū)，其《吐槽(cáo)大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因进行了(le)投资(zī)。

　　脱口(kǒu)秀又被(bèi)称(chēng)为(wèi)“冒犯的艺(yì)术(shù)”，追求的就是一(yī)种(zhǒng)针砭时弊、刺中痛点，让(ràng)观(guān)众一边(biān)大笑(xiào)一边反思(sī)的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为(wèi)，出于节目效果可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中的(de)开玩笑也要(yào)注意(yì)把握分寸，尤(yóu)其涉及到国家(jiā)政治和(hé)解放军形象(xiàng)等严(yán)肃话题(tí)，确实不该(gāi)口(kǒu)无(wú)遮拦，“踩红线的事(shì)肯定(dìng)是(shì)不(bù)能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风(fēng)控方面，可(kě)能没有进(jìn)行非常严格的把控。

　　此(cǐ)外，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者注意到，笑果文化的业务和腾讯关联(lián)颇深，资料显(xiǎn)示，目(mù)前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山(shān)保税港区泽禧(xǐ)股权投资合伙企(qǐ)业(yè)持(chí)股13.58％，广西腾(téng)讯创业投资有限(xiàn)公(gōng)司为第三大(dà)股东，持(chí)股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目(mù)让担任(rèn)吐槽团成(chéng)员、策划人及编剧的(de)李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视和笑果文化联合出品的《脱口秀(xiù)大会(huì)》在腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化相关人士去年称，受众(zhòng)面最广(guǎng)的是线上长视(shì)频(pín)业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯(xùn)合(hé)作的(de)长视频节(jié)目(mù)，可以占到公司百分之四十的业务营收(shōu)。

　　市场迅(xùn)猛上升(shēng)，资本却后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百年(nián)以上(shàng)的发展历史(shǐ)，脱(tuō)口(kǒu)秀这(zhè)个(gè)舶来品在国内的(de)发展历程要短得(dé)多也快得(dé)多(duō)。近10年内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热(rè)门综艺频频占据收(shōu)视榜与(yǔ)网(wǎng)络热议话(huà)题榜(bǎng)首，由此(cǐ)带来一波迅猛(měng)发展的脱口秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至(zhì)。财(cái)联社创(chuàng)投通数据(jù)显示，自2015年以(yǐ)来，有超(chāo)过9家脱口秀(xiù)企(qǐ)业获得融(róng)资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了罗永浩旗下的(de)思维(wéi)造物，乐游资(zī)本(běn)投了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投(tóu)、合一(yī)集(jí)团投(tóu)了单立人。

　　值得注(zhù)意的是，资本对脱口秀行业也(yě)明显呈(chéng)现出“一家(jiā)独大”的趋势，除(chú)斩获8轮(lún)融资(zī)的笑(xiào)果文化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾(qīng)注(zhù)也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场上暂无新的脱(tuō)口(kǒu)秀企业获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高速增长的市场似(shì)乎并不匹(pǐ)配。据年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思《中国(guó)脱口秀行(xíng)业发展趋势(shì)分析与(yǔ)未来投资(zī)预测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年商业演出(chū)场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将保(bǎo)持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在(zài)上(shàng)升期，资本(běn)为何却逐渐远(yuǎn)离了这一赛(sài)道？眺远(yuǎn)营(yíng)销咨询创(chuàng)始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜爱，但在资本(běn)市场并不吃香。其核心原因在于，资本(běn)的投资逻辑天然(rán)是确定性和可(kě)复制(zhì)性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性(xìng)和不可复制性。演员的不确定性(xìng)、创作的不(bù)确定性(xìng)、观众审美(měi)的不确定(dìng)性，以及踩(cǎi)红(hóng)线等重要舆情事件(jiàn)等，都可能让经营面(miàn)临巨大的(de)风险。

　　因此，有(yǒu)投资人指出，“脱口(kǒu)秀行业未来想要可持续发展(zhǎn)，就需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的底线之(zhī)上，不断运营爆款，激活创(chuàng)作(zuò)，带动整个行业的上线(xiàn)，这才(cái)是这个行业可持续、良(liáng)性发展的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科(kē)创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作为大(dà)文娱(yú)行业中(zhōng)的一(yī)员(yuán)，和这个行(xíng)业中的(de)其(qí)余(yú)行业一样（如影视剧(jù)作、游戏等等），都严重依赖IP本身而(ér)非平台(tái)，行业(yè)本身的“护城河”相对(duì)浅，而脱口秀本(běn)身是靠故(gù)事起家的，但(dàn)这个行业的(de)“故(gù)事”却很难讲述(shù)，这(zhè)也是备受(shòu)资本市(shì)场冷遇的(de)原因。

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