踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度(dù)股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江山(shān)的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(z压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗hǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收(shōu)入下降及(jí)对(duì)联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在(zài)训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗)市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股(gǔ)权(quán)投资(zī)机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北(běi)京中(zhōng)发助(zhù)力壹号(hào)投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一季度均(jūn)价(jià)计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配(pèi)合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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