总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保障了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产品流动(dòng)性都具备(b大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企èi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称(chēng)。

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