海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增(zēng)速(sù)持(chí)续下滑，利润向下(xià)游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现(xiàn)亮眼(yǎn)；下(xià)游(yóu)消(xiāo)费(fèi)盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈(yíng)利大(dà)增(zēng)。 数字经济(jì)归母净利单季同(tóng)比已经空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同开始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利(lì)有待改善，其中(zhōng)受益于国(guó)产替代(dài)的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备维持较高增速，其中设(shè)备盈利加速增长；低(dī)碳(tàn)经济景气度高位回(huí)落，新型电(diàn)网盈利增速持续提(tí)升，主要受益于储(chǔ)能(néng)的快(kuài)速发展。

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