五一长假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等(děng)初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛(shèng)开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思不言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪崩乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思大(dà)空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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