金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机(jī)构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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