金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回(huí)的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后(hòu)一个交易日，在(zài)郑州商品交易(yì)所交易的(de)白(bái)糖(táng)主力期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的(de)信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元/吨(dūn)大关非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力(lì)合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关(guān)键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(niá非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读n)年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次(cì)的白(bái)糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而(ér)形成这(zhè)种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据(jù)生意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价(jià)格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看，白糖(táng)价格(gé)已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国(guó)食糖(táng)产(chǎn)销(xiāo)数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步(bù)进入尾声，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖产(chǎn)量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体保持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每(měi)年(nián)在(zài)1500万吨左右(yòu)，缺口(kǒu)部分通(tōng)过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供需(xū)情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的(de)报(bào)告(gào)显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以(yǐ)来的(de)新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区(qū)包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大(dà)利亚等(děng)，其中前(qián)十位食(shí)糖(táng)产量(liàng)约(yuē)占全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别(bié)是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产(chǎn)糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实施的出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地(dì)的(de)糖(táng)价可能会(huì)进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月(yuè)22日(rì)，两(liǎng)大(dà)白糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖(táng)业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业继(jì)续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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