近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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