财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高中国飞机事故率是多少trong>。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以(yǐ)来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàn中国飞机事故率是多少g)释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期(qī)待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打(dǎ)开(kāi)利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭(píng)借(jiè)精准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速(sù)度更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场(chǎng)的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计(jì)及(jí)下游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节(jié)的附加值较(jiào)高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市(shì)占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不(bù)完全统计，相关上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：