在(zài)锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增长。

　　中国一共有多少万亿钱>锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王(wáng)启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在(zài)这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽(qì)车市场会(huì)趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然判断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速(sù)产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截(jié)至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额(é)均(jūn)在下(xià)降。其中宁德(dé)时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极(jí)低(dī)，基本(běn)保持7天(tiān)的(de)最低安全(quán)库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速(sù)将会比(b中国一共有多少万亿钱ǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是(shì)在(zài)二季度以后(hòu)，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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