就在全球为AI疯狂的时(shí)候，百年欧洲金融(róng)巨头罗斯柴(chái)尔(ěr)德(dé)家族却悄然减仓。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博社报道，资管(guǎn)机构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经部分获利(lì)了结，现在所持头寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总部位(wèi)于(yú)瑞(ruì)士日内瓦(wǎ)的(de)资管机构为拥(yōng)有200多年历(lì)史(shǐ)的(de)欧洲老牌金融世(shì)家(jiā)罗斯(sī)柴(chái)尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩(cǎi)准”节(jié)奏增减(jiǎn)持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年(nián)英(yīng)伟达业绩(jì)第一爆发之际，就增持(chí)了英伟(wěi)达。当时的持仓股(gǔ)数一度高(gāo)达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩大爆(bào)发，股(gǔ)价却一直不(bù)怎么涨。这家资管机构也不得不修正自己的错(cuò)误，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于在(zài)2018年一季(jì)度减持到不(bù)足1万股。不过这个时候(hòu)，英伟(wěi)达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上上下下，让英伟达(dá)的股价如做过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币(bì)的(de)崩盘，让英伟达的股价也一(yī)度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股价此后仍然(rán)经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年(nián)底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大爆发，英伟达作为底层(céng)算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美(měi)元的(de)新高，总(zǒng)市值一度超(chāo)过1万亿美元(yuán)，差点成(chéng)为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套(tào)现的，还有被誉为“估(gū)值(zhí)教父”的当代(dài)著名(míng)投资(zī)估值专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今已经卖掉了该公司(sī)的(de)股票(piào)。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今(jīn)天(tiān)早上英伟达(dá)还在我的(de)投资(zī)组合里，最后(hòu)把它剔(tī)除出投(tóu)资组(zǔ)合，因为我(wǒ)无法承受(shòu)这(zhè)样的上涨(zhǎng)，一周内市值就增(zēng)加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的绝(jué)对极(jí)限(xiàn)。”

　　达摩达(dá)兰(lán)估计，英伟(wěi)达目前在250亿美元的人工智能芯片(piàn)市(shì)场占有80％的份(fèn)额，最乐(lè)观(guān)的预测是(shì)，10年后该市场规模(mó)将达(dá)到3500亿美元。即使假设英(yīng)伟(wěi)达未(wèi)来的市场份额达到(dào)100％，达摩(mó)达兰得出(chū)的估值也要比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公司(sī)，但如(rú)果(guǒ)作为一项投(tóu)资(zī)的话，我怎么(me)都得不出(chū)每股(gǔ)400多(duō)美(měi)元(yuán)的估值(zhí)。”

　　此外(wài)，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约(yuē)249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现阶(jiē)段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调(diào)查的(de)49名分析师中，41名对英伟达给出买入评(píng)级，比去年10月(yuè)给予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人增加约(yuē)三(sān)分之一。这些(xiē)分析师(shī)对英伟(wěi)达给出的股价中间值(zhí)约为 450 美元(yuán)。截(jié)至发稿，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究(jiū)公司(sī)伯恩斯(sī)坦的(de)分析(xī)师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街近(jìn)日纷纷调高英伟达目标股价，是因为(wèi)先前估测的获(huò)利预期(qī)太低。目(mù)前投资人仍存在不同的声(shēng)音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行(xíng)策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示(shì)，科技股和(hé)AI概念股的(de)估值(zhí)过高(gāo)，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念(niàn)处(chù)于(yú)“婴儿(ér)期(qī)的(de)泡沫(mò)”，而美联储(chǔ)的加息周期或许还未结束(shù)。过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息(xī)结(jié)束。以(yǐ)史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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