随(suí)着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预期或(huò)导致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能会之字是什么结构的字，近字是什么结构受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出(chū)口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移(yí之字是什么结构的字，近字是什么结构)会相对明显。

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