金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北(běi)向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日(rì)不(bù)超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员(yuán)主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人民银(yín)行(xíng)）、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清(q主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补īng)算所股份有限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作（以下简称(chēng)“互(hù)换通”），初期(qī)先行(xíng)开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其(qí)他(tā)国(guó)家和地(dì)区(qū)的境外投资(zī)者可通过两地基础设施(shī)互联互(hù)通参(cān)与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合(hé)公(gōng)告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要(yào)求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投(tóu)资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算公司的(de)清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银行(xíng)认可的境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)清算机构互(hù)联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期(qī)，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸(cùn)对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口设主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管(guǎn)合作原(yuán)则和具体(tǐ)安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业(yè)务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务(wù)，切实维护投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权(quán)益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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