北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机(jī)构及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的(de)估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗(qí)下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示新增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的(de)研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大(dà)的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排(pái)除(chú)将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北交所交易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多(duō)优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜率相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的(de)努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领(lǐng)域。”

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