芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过(guò)三(sān)因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年(nián)人(rén)口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)。经济(jì)复(fù)苏的主力是知(zhī纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)识(shí)密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化(huà)。这(zhè)三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从六(liù)普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当(dāng)前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计(jì)5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观(guān)点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经(jīng)验(yàn)和技能相对(duì)不(bù)熟(shú)练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育(yù)。各年(nián)龄(líng)段(duàn)失(shī)业人群(qún)中(zhōng)，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的(de)行业与青年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业(yè)占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)来自(zì)何处之(zhī)前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他(tā)6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去(qù)十年(nián)青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们(men)用(yòng)《2021年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的(de)青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来(lái)作为各(gè)行业失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看(kàn)，批发(fā)零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型(xíng)服(fú)务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏较(jiào)慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将步入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较(jiào)去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人(rén纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变失(shī)业(yè)率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年(nián)失业率(lǜ)的(de)讨论以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母不含(hán)没有劳动意(yì)愿的劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经济(jì)活(huó)动(dòng)的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人(rén)口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在长表部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

未经允许不得转载：绿茶通用站群 纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖