近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选(武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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