美(měi)东(dōng)时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意(yì)加息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的(de)会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了(le)。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还(hái)不(bù)足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括(kuò跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗qí)，以及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足够(gòu)的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他(tā)们(men)有空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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