5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构(gòu)之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市(shì)场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中，前十(shí)大(dà)持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓23岁属什么生肖数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年(nián)二、三(sān)、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空(kōng)降前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景林(lín)资产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　<23岁属什么生肖/p>

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境(jìng)趋于稳定(dìng)，但过程(chéng)中很多公(gōng)司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深(shēn)。个别(bié)头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资(zī)金充足，当时(shí)的估值(zhí)下有足够的安全边际(jì)。在过去(qù)几个季(jì)度的财(cái)报中(zhōng)，我们(men)看到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于(yú)教育领域(yù)也颇为看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎ23岁属什么生肖n)持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后(hòu)便(biàn)开始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗(luó)列，不构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布(bù)的金(jīn)融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基(jī)数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再度成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已(yǐ)经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下(xià)，市场要想好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估(gū)，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计(jì)不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)的(de)情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大(dà)谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投机之风大盛，认(rèn)为当下市(shì)场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资(zī)者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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