公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(z中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜ēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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