衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)超预(yù)期放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经(jīng)济分(fēn)析局公(gōng)布数据显示，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地(dì)方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析(xī)局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四(sì)季度放(fàng)缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落(luò)以及(jí)非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美(měi)联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年(nián)化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击(jī)败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开始拦截(jié)并识(shí)别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船只的自动全球定(dìng)位发送系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机(jī)扣押(yā)了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不不拘于时句式类型，不拘于时句式还原明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴(bā)林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视(shì)台新近发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名(míng)冒(mào)充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了(le)从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名(míng)发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自己是乌(wū)克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述(shù)发(fā)言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗(pi不拘于时句式类型，不拘于时句式还原àn)子能通过恶(è)作剧的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安全性遭(zāo)到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的(de)担忧主要是(shì)基(jī)于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言论通常受到投资者和商界人士的(de)密(mì)切关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私下会(huì)面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官(guān)员(yuán)的言(yán)论可能让(ràng)在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年(nián)不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话(huà)视(shì)频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时觉(jué)得可(kě)疑，但(dàn)没有在对话中直接问他(tā)们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价(jià)格(gé)。周四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的(de)情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外(wài)盘价差(chà)有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪(xù)更(gèng)为明显，也(yě)使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉记者，美国银(yín)行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾(céng)因银行(xíng)业(yè)危机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美国银(yín)行(xíng)业风险再(zài)次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原(yuán)油(yóu)的(de)下跌(diē)带有(yǒu)明显的(de)情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月(yuè)以来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，近期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美国银(yín)行业(yè)危机风险在未来一(yī)段时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的(de)变化(huà)，宏观(guān)层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整个金融(róng)市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息(xī)决(jué)议，市场(chǎng)对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概(gài)率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油(yóu)市(shì)场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到(dào)来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出(chū)行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化(huà)分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的(de)产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然(rán)全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度(dù)上抵(dǐ)消(xiāo)供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种(zhǒng)也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是(shì)受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚可，其(qí)中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东(dōng)南(nán)亚公用(yòng)事(shì)业发(fā)电需(xū)求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修(xiū)的(de)装置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回(huí)升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本(běn)面差(chà)异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具(jù)体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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